Se você já opera na bolsa, ou se abriu conta em uma corretora de investimentos para iniciar nesse mercado, já deve ter se deparado com o termo RLP. Esse mecanismo, já utilizado em muitos países, foi disponibilizado pela B3 em agosto de 2019 com o objetivo de aumentar a liquidez das negociações. Com isso, o investidor consegue obter o melhor preço nas negociações de minicontratos e ações.
Que tal entender melhor o que é e como funciona o RLP? Continue a leitura, e conheça as regras e as vantagens de aderir a esse sistema.
O que é RLP?
A sigla vem de Retail Liquidity Provider, que pode ser traduzido como provedor de liquidez para o varejo. O mecanismo foi implementado pela B3 para incentivar o aumento de investidores pessoas físicas, permitindo que, em vez de um outro investidor, as próprias corretoras se tornem a contraparte de operações de contratos futuros.
Explicando: no mercado futuro, as operações possuem duas partes: a que vende o contrato com vencimento em uma data predeterminada e a que compra esse ativo. Antes do RLP, ambas as partes tinham que ser investidores – um disposto a comprar, e outro, a vender. Por isso, eventualmente as operações poderiam oferecer menor liquidez. Nesse sentido, o mecanismo permitiu às corretoras fazer a contraparte de uma das pontas da operação, o que, teoricamente, serviria de estímulo para quem quer investir no mercado futuro.
De acordo com as regras da B3, o RLP está disponível somente para pessoas físicas e empresas não financeiras. Mas, na prática, são as primeiras que movimentam esse mercado nas corretoras.
Como funciona o RLP?
A ideia é que o mecanismo permita ao investidor negociar quantidades maiores de contratos no mercado a um preço único, sempre garantindo condições iguais ou melhores do que as do book de ofertas.
Para isso, a corretora disponibiliza uma oferta e, logo depois, manifesta intenção de compra ou venda de determinada quantidade de contratos. Ou seja, ela atua como se fosse uma das partes da negociação, o que elimina a necessidade de dois investidores para a negociação no mercado futuro.
Um exemplo ajuda a entender o papel das corretoras como contraparte no RLP. Digamos que você queira vender 20 contratos no mercado futuro e que, no momento, só existam 10 contratos a 1000 pontos e outros 15 a 999 pontos. Se você não estiver utilizando o RLP, a sua negociação será executada conforme as ofertas disponíveis no mercado. Nessa situação, você venderia 10 contratos a 1000 pontos e outros 10 a 999 pontos. No entanto, com o provedor de liquidez, todo o lote de 20 contratos seria negociado com o melhor preço – nesse caso, 1000 pontos.
Com mais liquidez no mercado, o investidor não tem a necessidade de fazer preço médio na venda dos contratos. Isso porque, com o RLP, ele tem a garantia de um preço igual ou melhor no momento da execução da oferta para todos os ativos de uma vez só.
Regras do mecanismo
Para que o RLP possa ser utilizado, a B3 estabeleceu as seguintes regras:
- somente pessoas físicas e empresas não financeiras podem utilizar o o provedor de liquidez;
- o RLP só é válido para minicontratos e para um grupo ainda restrito de ações;
- o limite das operações que utilizam o mecanismo não pode ultrapassar 15% do volume total negociado;
- se a negociação não for efetivada até o final do dia, a oferta da corretora é cancelada.
- os preços devem ser ajustados automaticamente. Isso significa que a corretora intermediária deve atualizar a oferta de acordo com o movimento do mercado.
- a utilização do RLP é de livre escolha do investidor. Além disso, não poderá haver cobrança pela utilização do provedor de liquidez.
Principais vantagens do RLP para os investidores
Como vimos, a ferramenta a liquidez do mercado, o que auxilia o investidor a encontrar as melhores ofertas. Inclusive, as corretoras podem atuar nas duas partes (como vendedoras ou compradoras), o que, teoricamente, pode movimentar mais esse mercado.
Além de maior liquidez e melhores preços nas operações, muitas corretoras estão zerando os custos de corretagem no caso de adesão dos investidores ao RLP. Esse é mais um benefício para rentabilizar as operações feitas nesse mecanismo.
