Se você também se perde em meio a tantas siglas da economia e do mercado financeiro, saiba que isso é perfeitamente comum. Mas provavelmente, quando ouve falar em IPCA, você já sabe que o assunto é a inflação, certo?
Não é preciso ser um expert em finanças para perceber a alta dos preços. Para isso, basta uma ida ao supermercado ou uma parada no posto para abastecer que a gente já percebe o quanto a inflação pode corroer o nosso bolso. No entanto, conhecer a forma de medir a inflação nos ajuda a entender o que está acontecendo e o que podemos esperar da economia.
Neste conteúdo, falaremos sobre o mais importante índice brasileiro de inflação: o IPCA. À primeira vista, o assunto pode parecer um pouco técnico, mas é simples e muito útil entender por que esse índice exerce tanta influência sobre a economia. Afinal, as suas variações impactam o poder aquisitivo da população, os investimentos e as finanças do país de forma geral. Portanto, se você também tem dúvidas sobre o tema e quer cuidar melhor do seu dinheiro, continue a leitura a seguir!
O que é IPCA?
A sigla vem de Índice de Preços ao Consumidor Amplo, e esse é considerado o índice oficial da inflação brasileira. Ou seja, quando se diz que a inflação de um determinado período foi de “X%'”, é exatamente sobre a variação do IPCA nesse período que está se falando.
Quem calcula o IPCA é o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Esse cálculo é feito todos os meses, e a divulgação do índice ocorre sempre entre a primeira e a segunda semana de cada mês.
Como o índice é calculado?
Todos os meses, o IBGE pesquisa os itens de consumo de famílias com renda entre um e 40 salários mínimos. Esses itens são de diversas naturezas, e abrangem os gastos de primeira necessidade, como alimentação, saúde, habitação, vestuário, transportes, comunicação, e assim por diante.
Dependendo da relevância de cada componente, ele terá peso maior ou menor na composição do índice. Por exemplo, os gastos com alimentação e saúde costumam representar mais do que comunicação e vestuário.
Para calcular o IPCA, é feita uma pesquisa de preços em estabelecimentos comerciais e concessionárias de serviços públicos e privados (energia, água, internet, entre outros), entre o primeiro e o 30° dia do mês. A pesquisa é realizada em 16 capitais brasileiras, que representam as principais áreas urbanas do país: São Paulo, Rio de Janeiro, Brasília, Belo Horizonte, Curitiba, Porto Alegre, Salvador, Fortaleza, Recife, Aracaju, Vitória, Belém, Rio Branco, São Luís, Campo Grande e Goiânia.
Embora a pesquisa de preços ocorra somente nessas cidades, esses valores têm abrangência nacional para fins de cálculo do IPCA. Em outras palavras, uma vez calculado, o índice é válido para todo o Brasil.
Ao todo, a quantidade de itens pesquisados pelo IBGE (também chamados de “cesta de produtos”) varia entre 350 e 400. Nesse sentido, é preciso entender que, pelo fato de nem todos terem os mesmos hábitos de consumo, o IPCA não espelha a realidade de todos os brasileiros. No entanto, isso não tira a importância do índice como medida de variação de preços de um mês para outro.
Subdivisões do índice
O IPCA é o indicador principal, mas existem duas subdivisões que detalham ainda melhor a medida da inflação: o IPCA-15 e o IPCA-E.
O IPCA-15 também é calculado uma vez por mês, e serve como uma prévia do IPCA divulgado a cada 30 dias. Nesse caso, a diferença está no período considerado, pois essa subdivisão abrange dois meses consecutivos – a coleta dos dados é feita do dia 16 do mês anterior ao dia 15 do mês de referência.
Já o IPCA-E (Índice de Preços ao Consumidor Amplo – Especial) tem o objetivo de fazer um balanço trimestral da inflação do país. Logo, ele representa o acumulado de cada trimestre do IPCA-15.
Composição do IPCA
É com base na Pesquisa de Orçamentos Familiares (POF) que o IBGE identifica os itens que farão parte da cesta de produtos. A POF tem o objetivo de mensurar o padrão de consumo e os rendimentos das pessoas, para traçar um perfil de consumo a partir dos orçamentos domésticos.
Ao comparar os últimos dados levantados com os anteriores, a POF consegue mostrar mudanças relevantes nos gastos e nos hábitos de consumo dos brasileiros. Por isso, de tempos em tempos a pesquisa precisa ser atualizada.
A atual composição do IPCA é baseada em dados colhidos pela POF 2017-2018, e contempla cerca de 380 itens classificados em nove grupos. Os pesos (%) que veremos na tabela abaixo se referem a março de 2023:
| Grupo | Representatividade (%) |
| 1. Alimentação e bebidas | 21,73 |
| 2. Habitação | 15,22 |
| 3. Artigos de residência | 3,93 |
| 4. Vestuário | 4,75 |
| 5. Transportes | 20,34 |
| 6. Saúde e cuidados pessoais | 13,05 |
| 7. Despesas pessoais | 10,04 |
| 8. Educação | 5,94 |
| 9. Comunicação | 4,96 |
Relação do IPCA com a política monetária
Política monetária são todas as ações que o governo realiza para equilibrar a quantidade de dinheiro em circulação no país. Para isso, as autoridades monetárias estabelecem metas para a inflação, que são fiscalizadas pelo Banco Central do Brasil.
Por exemplo, suponha que tenha sido definida uma meta de inflação de 5% para determinado ano, com tolerância de 1,5 ponto percentual, para mais ou para menos. Nesse caso, o governo terá alcançado o seu objetivo se a inflação se mantiver no intervalo entre 3,5% e 6,5%.
Como vimos, o IPCA é o índice da inflação oficial do Brasil. Isso significa que a definição da meta de inflação tem como base a sua evolução no ano. Daí a importância do índice para a política monetária e, consequentemente, para o controle da inflação.
Relação entre inflação e taxa de juros
Uma das causas do aumento da inflação é a quantidade de dinheiro em circulação. Por isso é que a política monetária se preocupa com o equilíbrio do volume financeiro que circula na economia.
Em tempos de atividade econômica aquecida, a tendência é de que a população aumente os gastos, pois há mais confiança em relação ao futuro. Porém, se esses gastos cresce exageradamente, as empresas não conseguem produzir a ponto de atender a todos os que estão dispostos a consumir. Nessa situação, temos o que se chama de inflação de demanda: os preços sobem simplesmente porque não há itens disponíveis para todos.
Quando a inflação é de demanda, uma forma eficiente de contê-la é aumentando a taxa de juros. Dessa forma, o custo de produção das empresas e o crédito ficam mais caros, o que desestimula os gastos. Isso ajuda a conter a disparada dos preços, que, com o tempo, começam a voltar a patamares inferiores.
Por outro lado, em tempos de crise ou de retração na economia, as pessoas passam a conter os gastos, pois não sabem quanto tempo podem durar as dificuldades financeiras. No entanto, se o consumo retrair muito, isso agrava ainda mais a crise e atrasa a retomada da atividade econômica.
Em momentos como esse, a autoridade monetária reduz os juros para incentivar o consumo, o que ajuda as empresas a manter a produção e os empregos. Ao mesmo tempo, a Selic mais baixa serve de estímulo para que a população volte a gastar, pois o dinheiro fica mais barato.
Resumidamente, a relação é a seguinte:
- – Inflação de demanda em alta: juros mais altos freiam o consumo, o que desacelera os preços
- – Desaquecimento da atividade econômica: juros mais baixos impulsionam o consumo e ajudam a retomar o crescimento.
Por que existem outros índices de inflação além do IPCA?
A princípio, pode parecer sem sentido falarmos de outros índices inflacionários, pois todos têm como objetivo medir a inflação, certo?
No entanto, cada índice tem um foco diferente em relação aos itens que mede. Por exemplo, o indicador de inflação para o consumidor não é o mesmo para a produção industrial, e nem para o custo dos aluguéis.
E, quando passamos por um período de inflação alta, essa diferenciação se torna ainda mais importante, pois os preços dos bens e serviços que consumimos não oscilam da mesma forma. Por isso é que existem índices específicos, para que o governo possa identificar em quais itens precisa atuar mais para conter a inflação.
Para conhecer os principais índices de inflação da nossa economia e o que eles representam, clique no link abaixo:
Dá para proteger o dinheiro da inflação?
Não só dá, como é fundamental proteger o patrimônio em tempos de inflação. Dependendo do perfil de investidor, há opções tanto na renda fixa quanto na renda variável para atenuar os efeitos da desvalorização do dinheiro.
Na renda fixa, um dos investimentos mais utilizados para esse fim é o Tesouro IPCA+, que tem parte da remuneração fixa e a outra parte acompanha a evolução do índice. Ou seja, se o IPCA disparar, parte dos rendimentos da aplicação também irão replicar a alta, trazendo ganhos à carteira.
Ainda na linha mais conservadora da renda fixa, existem opções de CDBs, LCIs e LCAs indexadas ao IPCA, que também podem oferecer proteção contra a inflação. Porém, é importante lembrar que tanto o Terouro IPCA+ quanto a renda fixa bancária indexada ao índice são investimentos de médio e longo prazo. Ou seja, eles devem estar fora da parte da carteira destinada à reserva de emergência.
Já na renda variável, algumas ações podem se beneficiar em épocas de inflação alta. Alguns exemplos são os títulos de empresas que atuam em serviços essenciais, como distribuidoras de energia, pois os preços desses serviços são repassados ao consumidor. Outros segmentos favorecidos pela alta dos preços são os bancos (devido aos juros mais altos) e o setor imobiliário, que tem contratos atrelados ao IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado). Nesse último caso, incluem-se também alguns fundos imobiliários que têm esse índice nos contratos de locação.
Contudo, é preciso entender que IPCA alto não significa, necessariamente, ganhos para quem tem investimentos atrelados ao índice. Isso porque uma inflação fora de controle ou alta por muito tempo causa sérios danos à economia, podendo se tornar uma recessão em última instância.
ACESSE NOSSA PLANILHA DE TÍTULOS DE RENDA FIXA
Convidamos você a baixar nosso exclusivo “Guia de Renda Fixa”, uma planilha completa que reúne todos os CDBs, LCIs, LCAs e LFs disponíveis no mercado, abrangendo uma variedade de estratégias de investimento, incluindo pré-fixado, pós-fixado e híbrido.
Essa ferramenta valiosa ajudará você a entender e comparar as diferentes opções de investimento em renda fixa, permitindo que faça escolhas mais informadas e alinhadas aos seus objetivos financeiros. Não perca esta oportunidade de aprimorar suas habilidades de investimento e expandir seu conhecimento em renda fixa. Baixe nosso “Guia de Renda Fixa” agora mesmo!
