Algumas pessoas acreditam que, para deixar o dinheiro seguro, basta fugir da renda variável. Porém, embora não seja tão visível como acontece com as oscilações da bolsa, existe sim risco na renda fixa.
Muitos associam a renda fixa somente à segurança e estabilidade. No entanto, essa categoria de investimentos não é toda igual e, para investir com segurança, é preciso conhecer quais riscos os diferentes papeis podem apresentar.
Pensando nisso, preparamos esse conteúdo para que você conheça melhor os aspectos que envolvem riscos nesses investimentos. Acompanhe!
Risco na renda fixa: entenda de uma vez!
Normalmente, os especialistas utilizam três ou quatro classificações para explicar o risco na renda fixa. Essas classificações se referem ao risco de crédito, liquidez, marcação a mercado e reinvestimento. A seguir, entenda como isso funciona na prática.
Risco de crédito
Em outras palavras, esse é o risco de “calote” por parte do emissor do título.
Quando você adquire um título de renda fixa, está emprestando dinheiro a quem o emitiu por um determinado período e taxa predefinidos. No caso dos títulos do Tesouro Direto, a garantia é o próprio governo federal. Por isso, esses títulos são considerados os mais seguros do mercado
Já títulos como CDBs, LCIs e LCAs, que são emitidos por instituições financeiras, contam com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FCG). Por sua vez, o FGC garante até R$ 250 mil por CPF em cada instituição financeira, até o limite de R$ 1 milhão. Logo, para contar com a proteção do FGC nesses títulos, basta você respeitar esse limite em cada instituição financeira que for investir.
Mas existe uma categoria na renda fixa chamada de crédito privado, que engloba títulos não cobertos pelo FGC. Estamos falando dos CRIs e CRAs, debêntures e fundos como FDIC, por exemplo. Na ausência do FGC, para dar maior segurança ao investidor, os emissores desses títulos são avaliados por agências de classificação de risco. Logo, na hora de escolher um título de crédito privado, é importante que se tenha atenção seu rating. Quanto maior esse rating, maiores serão as chances de que o pagamento do título seja honrado.
Risco de liquidez
Outro risco na renda fixa é o de liquidez, que se refere à facilidade (ou não) que o investidor tem de vender o ativo quando desejar.
Se você adquire um título como Tesouro Selic ou um CDB de liquidez imediata, esse risco não existe. Isso porque, a qualquer momento, você pode negociar essas aplicações no mercado. O mesmo acontece com LCIs e LCAs, dependendo da carência e do prazo desses títulos.
No entanto, para títulos públicos de prazos mais longos (como Tesouro prefixado ou IPCA+) ou para os de crédito privado, a liquidez não é a mesma. Nesse caso, para negociar os títulos antes do vencimento, é preciso recorrer ao mercado secundário de renda fixa.
No entanto, não há garantia de que se consiga uma negociação vantajosa nesse mercado. Para vender um título no mercado secundário, você precisará de uma corretora, que cobrará uma taxa por esse serviço. Isso já reduz o potencial ganho de seu investimento. Por isso, na hora de escolher um título de renda fixa, é muito importante avaliar o prazo além da rentabilidade.
Risco de marcação a mercado
Se você tem algum título do Tesouro prefixado ou IPCA+, é possível que alguma vez já tenha tomado um susto ao consultar o extrato da aplicação. Muitas vezes, quando fazemos isso, percebemos que o saldo atual está menor do que o aporte que fizemos inicialmente.
O que explica isso é a marcação a mercado, que atinge não só títulos de renda fixa, mas também fundos de investimentos e ativos de renda variável negociados na bolsa.
Por exemplo, suponha que você adquiriu hoje um Tesouro prefixado com vencimento em 5 anos e que paga 12% ao ano. Agora imagine que, daqui a um ano, a taxa Selic esteja mais alta do que hoje. Se isso acontecer, o Tesouro lançará títulos com o mesmo prazo do seu, mas com juros mais altos do que o que você comprou, certo?
Com a Selic mais alta, um investidor que comprar o Tesouro prefixado daqui a um ano receberá mais do que os seus 12%. Isso significa que o seu título ficou menos atraente quando comparado aos novos títulos lançados pelo Tesouro. Por isso, o preço do seu título sofre uma redução, e é isso o que chamamos de marcação a mercado.
Apesar de ser um risco na renda fixa, a marcação a mercado pode funcionar de forma contrária. Ou seja, na situação acima, se a taxa de juros cair, o seu título passa a ser mais vantajoso do que os lançados posteriormente.
A partir de janeiro de 2023, a marcação a mercado será aplicada também a outros títulos de renda fixa, como debêntures, CRIs, CRAs e títulos públicos adquiridos pela tesouraria das instituições financeiras. Clique aqui e saiba mais sobre o assunto.
Risco de reinvestimento
Por fim, existe também o risco de reinvestimento na renda fixa. Nesse sentido, ele se refere à possibilidade de que, no vencimento do título, o investidor não encontre outro que ofereça as mesmas condições acordadas inicialmente.
O mesmo exemplo que utilizamos anteriormente pode servir aqui para entender o risco de reinvestimento. Se, no vencimento do seu Tesouro prefixado, você quiser reinvestir o dinheiro e a Selic tiver caído, possivelmente encontrará taxas menores. Nesse caso sim pode ser vantajoso recorrer ao mercado secundário, mas dessa vez como investidor, para tentar encontrar boas oportunidades. E por falar em renda fixa, que tal conhecer algumas boas oportunidades além do Tesouro Direto? Clique aqui e confira!
